مع تصاعد الضغوط على أسواق الطاقة، يواصل النفط التحرك في مسار هابط يثير قلق المستثمرين، مقتربًا من تسجيل أسوأ أداء له منذ تداعيات جائحة كورونا.

 تراجع الطلب العالمي، وتباطؤ وتيرة النمو الاقتصادي، إلى جانب وفرة المعروض وعدم اليقين الجيوسياسي، كلها عوامل تفرض واقعًا جديدًا على سوق النفط، وتعيد إلى الأذهان مشاهد التقلبات الحادة التي شهدها العالم في ذروة الأزمة الصحية العالمية.

تراجع خام برنت بنسبة تقارب 15% إلى 16% على مدار العام، بينما سجل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) انخفاضاً بنحو 18%، وهي أكبر تراجعات سنوية منذ صدمة الطلب عام 2020.

وهبطت أسعار خام برنت لتتداول حول مستويات 62 دولاراً للبرميل في ديسمبر 2025، مقارنة بمتوسط يزيد عن 80 دولاراً في عام 2024. كما اقترب الخام الأمريكي من مستويات 58 دولاراً، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021.

وتشمل أسباب التراجع:

فائض المعروض: تشير التوقعات إلى أن الإنتاج العالمي سيتجاوز الطلب في عام 2026، مع زيادة إنتاج دول من خارج أوبك+ مثل الولايات المتحدة والبرازيل.
تطورات جيوسياسية: أثرت خطط السلام المقترحة في أوكرانيا وتوقعات رفع العقوبات المحتمل عن روسيا على السوق، مما قد يؤدي لتدفق المزيد من الإمدادات.

ضعف الطلب الصيني: شهد الطلب من الصين، أكبر مستورد للنفط، تباطؤاً ملحوظاً مقارنة بالاتجاهات التاريخية.