كشفت وثائق الطرح العام الأولي لشركة سبيس إكس عن صفقة تمويل ضخمة بقيمة 20 مليار دولار، لعبت دورًا محوريًا في إعادة هيكلة ديون إمبراطورية إيلون ماسك وخفض تكاليف الفائدة بشكل كبير قبل الطرح المرتقب للشركة في البورصة.

وبحسب الوثائق، استخدمت سبيس إكس قرضًا مرحليًا "Bridge Loan" حصلت عليه من مجموعة من البنوك العالمية الكبرى، لسداد ديون مرتفعة التكلفة بلغت نحو 17.5 مليار دولار، كانت موزعة على شركتي X وxAI، وتصنف ضمن فئة الديون مرتفعة المخاطر والفائدة.

وأوضحت البيانات أن هذه الديون كانت تحمل أسعار فائدة وصلت إلى 12.5%، بينما تم الحصول على القرض الجديد بمعدل فائدة يقارب 4.58%، ما أدى إلى خفض إجمالي مدفوعات الفائدة السنوية إلى نحو النصف، لتصل إلى حوالي 900 مليون دولار فقط.

وشارك في ترتيب القرض عدد من أكبر البنوك العالمية، من بينها جولدمان ساكس وBank of America وCitigroup وجي بي مورجان ومورجان ستانلي، على أن يستحق السداد في عام 2027 مع إمكانية السداد المبكر.

وتعود جذور هذه الديون إلى صفقة استحواذ ماسك على منصة تويتر عام 2022، والتي أدت إلى تراكم ديون ضخمة على الشركة، قبل أن يتم لاحقًا إعادة هيكلتها عبر سلسلة من الصفقات والتمويلات المرتبطة بشركاته المختلفة.

كما شهدت المرحلة اللاحقة استحواذ xAI على منصة إكس ضمن صفقة أسهم ضخمة، تلاها تمويلات إضافية رفعت حجم الالتزامات، قبل أن يتم دمج جزء من هذه الديون ضمن الهيكل المالي الجديد بعد دخول سبيس إكس على الخط.

ويأتي هذا التحرك المالي قبل الطرح العام الأولي المتوقع لشركة سبيس إكس على بورصة ناسداك تحت الرمز SPCX، في صفقة قد تقدر قيمتها بنحو 1.75 تريليون دولار، مع توقعات بجمع ما يصل إلى 75 مليار دولار.

ورغم إعادة الهيكلة، تكشف الوثائق أن الشركة ما زالت تتحمل التزامات مالية إضافية تتجاوز 9 مليارات دولار، إلى جانب تسهيلات ائتمانية غير مستخدمة بقيمة 5 مليارات دولار.

وتعكس الصفقة قدرة المجموعة على إدارة ديون ضخمة عبر إعادة التمويل، لكنها في الوقت نفسه تطرح تساؤلات حول حجم المخاطر المالية المصاحبة لأحد أكبر الطروحات في تاريخ الأسواق العالمية.