تقرير: مناجم الذهب تضخ كميات إضافية بالأسواق وتوقعات بوصول الأونصة لـ 4950 دولار

أكدوا أن البنوك المركزية دعمت المعدن البراق عالميا

كشف تقرير اقتصادي عن رفع المركز البحثي التابع لمؤسسة دويتشه الإئتمانية من مستوي توقعاته لسعر الذهب عام 2026 مستندا بمؤشرات الطلب الاستثماري المرن لهذا المعدن البراق عالميا، وأحجام الشراء القوية من البنوك المركزية، ومحدودية استجابة العرض.

الذهب يرتفع قبل منتصف عام 2026

وتوقع التقرير المنشور علي منصه انفيستينج أن يبلغ متوسط سعر الذهب 4450 دولار للأونصة في عام 2026، وبذلك يكون عزمن قوة توقعاته المعلنه في بداية 2025 والتي ذكر فيها وصول سعر أونصة الذهب إلي 4000 دولار، مشددا إلي أن سعر أونصة الذهب قد ترتفع للمنطقه السعرية 4950 دولار قبل حلول منتصف عام 2026 اي سيحقق زيادة أعلى بنحو 14% من عقود ديسمبر 2026.

البنوك المركزية كلمة السر في دعم الذهب

في الوقت نفسه قال المحلل مايكل هسويه في مذكرة توضيح لمسار الذهب العام المقبل فقال: "تظهر الصورة الهيكلية الإيجابية طلب غير مرن من البنوك المركزية واستثمار صناديق المؤشرات المتداولة يحول العرض من سوق المجوهرات. كما أن النمو العام في الطلب يتجاوز العرض".

واشار إلي ان الأداء المتفوق للذهب مقارنة بالدولار الأمريكي ونطاق التداول الواسع بشكل غير معتاد لعام 2025 - وهو الأكبر منذ عام 1980 - يدعم الإعداد البناء المتجه نحو عام 2026.

يتوقع هسويه أن ينتعش الشراء من القطاع الرسمي العام المقبل بعد انخفاض طفيف في عام 2025. ويستشهد باستطلاعات مديري الاحتياطي التي تظهر أعلى نسبة من البنوك المركزية التي تخطط لزيادة مخصصات الذهب منذ سنوات، حيث وصف أحد المشاركين الذهب بأنه "الحماية النهائية ضد أحداث المخاطر الطرفية غير المتوقعة".

البنوك المركزية عززت طلباتها من الذهب خلال الربع الثالث لعام 2025

كما أوضح هسويه ان البنوك المركزية في العام عززت من حجم طلباتها الرسمية من الذهب خلال الربع الثالث من عام 2025 لتحتل أعلى مستوى قياسي من حيث القيمة الحقيقية على الرغم من ارتفاع الأسعار.

المناجم تعزز طلبات الذهب عام 2026

توقع هسويه أن يرتفع الطلب بشكل ملحوظ من الدهب في عام 2026، بدعم إنتاج منجمي للمعادن حيث سيتم ضح نحو 3،715 طن سبائك ذهب خام في الأسواق ويشير هسويه إلى استجابات الإنتاج المتأخرة، وإعادة التدوير التي تظل دون الذروات التاريخية، والافتراضات المحافظة لأسعار المدى الطويل داخل قطاع التعدين.

يلاحظ المحلل أن العديد من مشاريع التعدين الكبيرة لا تزال تستخدم افتراضات أسعار تخطيطية أقل بكثير من مستويات السوق، مما يعزز مرونة العرض البطيئة حتى بعد مكاسب كبيرة في الأسعار. من المتوقع أن تعوض اضطرابات العرض الكبيرة في منجم جراسبيرج في إندونيسيا إضافات المشاريع الجديدة.